¿Está muerto el pivote de la Fed? Bueno no exactamente. Pero los primeros susurros ciertamente ya no suenan después del informe de empleos calientes en EE.UU. del viernes. Eso está haciendo que los mercados crean que es probable que veamos una subida de tipos de 50 pb en septiembre, con 75 pb todavía sobre la mesa. Ahora se trata de los puntos de datos restantes antes de la reunión del FOMC el próximo mes para reivindicar qué decisión podría tomar la Fed.

En cualquier caso, los formuladores de políticas continuarán defendiendo la narrativa a los mercados de que esta no es la recesión que están buscando . Pero como se menciona en la publicación vinculada, los riesgos de estanflación se están acumulando y eso tampoco debe ignorarse.

Para hoy, el estado de ánimo del mercado es más tranquilo con los rendimientos del Tesoro calmándose junto con el dólar. Los futuros de EE. UU. están tibios, por lo que no es indicativo de mucho en términos de sentimiento de riesgo. El dólar cotiza de forma más mixta con ligeras ganancias observadas en el dólar australiano y el dólar neozelandés, aunque por ahora todavía prevalecen rangos más estrechos.

De cara al futuro, no hay mucho que cambiar las cosas y es probable que veamos un estado de ánimo más pensativo antes de los datos del IPC de EE. UU. el miércoles.