Los estrategas desarrollan los peores escenarios para acciones y bonos

Los índices bursátiles europeos cayeron un 20%. Los diferenciales de los préstamos con calificación basura han aumentado desde los niveles registrados durante la crisis de 2020. El euro cayó a sólo 90 centavos.

Los mercados financieros esperan pronósticos negativos si Rusia corta por completo el suministro de gas a Europa.

Ahora los suministros son limitados ya que el oleoducto principal está cerrado durante 10 días debido al mantenimiento, y aumentan las preocupaciones sobre si Moscú reanudará los suministros. Muchos inversores se preguntan: ¿qué tan mal pueden terminar las cosas?

Al responder a esta pregunta, los estrategas de Wall Street intentaron imaginar un escenario que hubiera sido impensable en tiempos normales. Hay tantas variables, como la duración de cualquier interrupción, el alcance de los cortes de suministro y hasta dónde pueden llegar los países para garantizar la eficiencia energética, que cualquier pronóstico es, en el mejor de los casos, especulación.

“No se sabe cómo los impactos que comenzaron en Alemania, Polonia y otros países de Europa Central afectarán al resto de Europa y el mundo”, dijo Joachim Klement, jefe de estrategia, contabilidad y sostenibilidad de Liberum Capital. „Simplemente no hay nada para reemplazar el gas ruso”.

En un análisis de esta semana, los economistas de UBS Group AG detallaron lo que creen que sucederá si Rusia corta el suministro de gas a Europa. Esto resultaría en una reducción de las ganancias corporativas de más del 15%. La caída del mercado superará el 20% dentro del índice Stoxx 600, y el euro bajará hasta los 90 céntimos. La búsqueda de activos seguros hará que los rendimientos de los bonos alemanes de referencia caigan al 0%.

“Hacemos hincapié en que estas son solo estimaciones y de ninguna manera son el peor de los casos”, escribió Arend Kaptein, economista jefe de UBS. „Es fácil imaginar problemas económicos que conduzcan a impactos de crecimiento más negativos”.